Gjatë festës së ditës së majit, tregu ndërkombëtar i naftës së papërpunuar në tërësi ra, me tregun e naftës së papërpunuar të SHBA që binte nën 65 dollarë për fuçi, me një rënie kumulative deri në 10 dollarë për fuçi. Nga njëra anë, incidenti i Bankës së Amerikës ndërpreu edhe një herë pasuritë e rrezikshme, me naftë të papërpunuar duke përjetuar rënien më të rëndësishme në tregun e mallrave; Nga ana tjetër, Rezerva Federale ngriti normat e interesit me 25 pikë bazë siç është planifikuar, dhe tregu shqetësohet edhe një herë për rrezikun e recesionit ekonomik. Në të ardhmen, pas lëshimit të përqendrimit të rrezikut, tregu pritet të stabilizohet, me mbështetje të fortë nga nivelet e mëparshme të ulëta, dhe të përqendrohet në uljen e prodhimit.

Nafta e papërpunuar përjetoi një rënie kumulative prej 11.3% gjatë festës së ditës së majit
Më 1 maj, çmimi i përgjithshëm i naftës së papërpunuar luhatet, me naftën e papërpunuar të SHBA që luhatet rreth 75 dollarë për fuçi pa një rënie të konsiderueshme. Sidoqoftë, nga këndvështrimi i vëllimit të tregtimit, është dukshëm më i ulët se periudha e mëparshme, duke treguar që tregu ka zgjedhur të presë dhe të shohë, duke pritur për vendimin e rritjes së normës së interesit të Fed.
Ndërsa Banka e Amerikës hasi në një problem tjetër dhe tregu ndërmori veprime të hershme nga një perspektivë e pritjes dhe shikimit, çmimet e naftës së papërpunuar filluan të bien në 2 maj, duke iu afruar një niveli të rëndësishëm prej 70 $ për fuçi në të njëjtën ditë. Më 3 maj, Rezerva Federale njoftoi një rritje të normës së interesit 25 pikë, duke bërë që çmimet e naftës së papërpunuar të bien përsëri, dhe naftë e papërpunuar amerikane direkt nën pragun e rëndësishëm prej 70 $ për fuçi. Kur tregu u hap në 4 maj, nafta e papërpunuar e SHBA madje ra në 63.64 dollarë për fuçi dhe filloi të zmbrapset.
Prandaj, në katër ditët e kaluara të tregtimit, rënia më e lartë brenda çmimeve të naftës së papërpunuar ishte deri në 10 dollarë për fuçi, duke përfunduar në thelb kthimin lart të sjellë nga shkurtimet e hershme të prodhimit vullnetar nga Kombet e Bashkuara si Arabia Saudite.
Shqetësimet për recesionin janë forca kryesore lëvizëse
Duke parë përsëri në fund të marsit, çmimet e naftës së papërpunuar gjithashtu vazhduan të bien për shkak të incidentit të Bankës së Amerikës, me çmimet e naftës së papërpunuar amerikane që arritën 65 dollarë për fuçi në një pikë. Për të ndryshuar pritjet pesimiste në atë kohë, Arabia Saudite bashkëpunoi në mënyrë aktive me vende të shumta për të ulur prodhimin deri në 1.6 milion fuçi në ditë, duke shpresuar të ruajë çmime të larta të naftës përmes shtrëngimit të anës së furnizimit; Nga ana tjetër, Rezerva Federale ndryshoi pritjen e saj për të rritur normat e interesit me 50 pikë bazë në Mars dhe ndryshoi operacionet e saj për ngritjen e normave të interesit me 25 pikë bazë secila në Mars dhe Maj, duke zvogëluar presionin makroekonomik. Prandaj, i nxitur nga këta dy faktorë pozitivë, çmimet e naftës së papërpunuar u tërhoqën shpejt nga uljet, dhe nafta e papërpunuar e SHBA u kthye në një luhatje prej $ 80 për fuçi.
Thelbi i incidentit të Bankës së Amerikës është likuiditeti monetar. Seria e veprimeve nga Rezerva Federale dhe qeveria amerikane mund të vonojë vetëm lëshimin e rrezikut sa më shumë që të jetë e mundur, por nuk mund të zgjidhë rreziqet. Me rritjen e normave të interesit të Rezervës Federale me 25 pikë të tjera, normat e interesit të SHBA mbeten të larta dhe rreziqet e likuiditetit të monedhës rishfaqen.
Prandaj, pas një problemi tjetër me Bankën e Amerikës, Rezerva Federale ngriti normat e interesit me 25 pikë bazë siç ishte planifikuar. Këta dy faktorë negativë e shtynë tregun të shqetësohej për rrezikun e recesionit ekonomik, duke çuar në një ulje të vlerësimit të aktiveve të rrezikshme dhe një rënie të konsiderueshme të naftës së papërpunuar.
Pas rënies së naftës së papërpunuar, rritja pozitive e sjellë nga ulja e hershme e prodhimit të përbashkët nga Arabia Saudite dhe të tjerët u përfundua në thelb. Kjo tregon që në tregun aktual të naftës së papërpunuar, logjika makro mbizotëruese është dukshëm më e fortë se logjika themelore e zvogëlimit të furnizimit.
Mbështetje e fortë nga ulja e prodhimit, duke stabilizuar në të ardhmen
A do të vazhdojnë të bien çmimet e naftës së papërpunuar? Natyrisht, nga një perspektivë themelore dhe e furnizimit, ka mbështetje të qartë më poshtë.
Nga këndvështrimi i strukturës së inventarit, shkatërrimi i inventarit të naftës në SHBA vazhdon, veçanërisht me inventarin më të ulët të naftës së papërpunuar. Edhe pse Shtetet e Bashkuara do të mbledhin dhe ruajnë në të ardhmen, akumulimi i inventarit është i ngadaltë. Rënia e çmimit nën inventar të ulët shpesh tregon një ulje të rezistencës.
Nga këndvështrimi i furnizimit, Arabia Saudite do të zvogëlojë prodhimin në maj. Për shkak të shqetësimeve të tregut në lidhje me rrezikun e recesionit ekonomik, ulja e prodhimit të Arabisë Saudite mund të promovojë një ekuilibër relativ midis ofertës dhe kërkesës kundër sfondit të kërkesës në rënie, duke siguruar mbështetje të konsiderueshme.
Rënia e shkaktuar nga presioni makroekonomik kërkon vëmendje për dobësimin e anës së kërkesës në tregun fizik. Edhe nëse tregu në vend tregon shenja të dobësisë, OPEC+shpreson që qëndrimi i zvogëlimit të prodhimit në Arabinë Saudite dhe vendet e tjera mund të sigurojë mbështetje të fortë në fund. Prandaj, pas lëshimit të mëvonshëm të përqendrimit të rrezikut, pritet që nafta e papërpunuar e SHBA të stabilizojë dhe të mbajë një luhatje prej 65 deri në 70 dollarë për fuçi.